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搶搭印度成長列車 兩大變數:油價、持有時間
印度對企業來說,是最後一塊高速成長的超級市場,不可不搶,那對一般投資人而言,該不該搭上這班列車?
《遠見》獨家專訪印度最大資產管理公司ICICI保誠資產管理公司(ICICI Prudential Asset Management Company)投資長奈倫(Sankaran Naren)。他在印度金融業界有27年經驗、基金操盤經驗超過13年,是印度金融市場的意見領袖。
ICICI保誠資產管理公司的總管理資產規模超過500億美元,自2014年以來,規模複合增長率超過24%,在奈倫的帶領之下,陸續被信評機構「晨星」與《亞洲資產管理雜誌》評選為印度最佳基金公司。
身形高大圓滾、笑聲朗朗的奈倫提出印度投資建議,以下是精采分享:
印度在莫迪總理四年執政下,有三方大主要改革方案,首推GST(商品及服務稅)的施行,這是一個革命性的成就,影響擴及各領域。
第二,金融服務的普及讓更多人可以開戶,以利於推行數位化平台,線上就能滿足各種需求。
第三,大力推行基礎建設,印度的基礎建設還不到位,到處都在大興土木,現代化建設可能將持續30~40年。
印度人口全球第二 成首要優勢
雖然改革的效果還須觀察,但已顛覆許多產業,包括基金業的運作。相對其他新興市場,印度的首要優勢在於是人口第二大國,而且有企圖心追上先進國家,依照人口規模,我們有能耐成為全球第一大經濟體。
但與印尼、巴西等能源輸出國家相比,印度最大的劣勢就是仰賴石油進口。今年以來油價劇烈波動,讓印度受到很大衝擊,如果油價一桶漲30美元,那麼印度得多花450億美元在油價上。
油價上漲影響很大,也是美國與許多經濟體升息主因之一。現在美國十年期公債殖利率都已經要到3%了,這些因素加重了印度盧比的貶勢。
油價上漲、盧比貶值,讓印度央行採取鷹派立場升息。然而不管油價漲不漲,印度央行的立場一直很鷹派,印度利率也幾乎是全球最高的。即便通膨率下跌,印度利率還是高,這和其他經濟體的劇本不太一樣。
也因此,儘管美國處於升息循環、公債可能飆破3%,但我們對印度債市有信心,因為印度仍有高利率的利差保護,目前十年期公債殖利率高達7.8%,資金不至於大幅撤出。
只不過,美國加速升息將讓美元走強,可能讓印度盧比持續蒙受貶值壓力,好在美元不可能一直走升、聯準會升息效果也有限,問題不大。
目前我最擔心的問題是油價,如果油價持續驚驚漲,對印度通膨率與盧比的衝擊會更大,因此投資人雖有高利差保護,仍可能因匯損而傷及收益。因此,如果對印度投資只要看一個指標,那就是「油價」,這是短期最核心的影響因素。
長期投資 可預期合理報酬
然而,我建議投資人對印度,要採取長期投資策略。印度做為地表最大的民主國家,改變總是比你想像得慢,基礎建設也可能因為土地徵收等問題而延滯。但莫迪在這四年卻設立了明確的改革架構,經濟體質正朝好的方向進展。
所以在未來30~40年,印度都會持續成長,醞釀著很大商機,這將反映在企業成長上,增加公司債與相關類股的持有價值。至於印度股市,已到高水位,若干中小型股的確貴了,但大型股還在合理價位,所以我們的資產多配置其上。我們並不相信印度股市的年增率還會大幅攀高,然而就長期架構而言,還是值得布局。
總之,我覺得投資印度最該關心兩件事:油價波動、持有時間。如果你相信油價不會飆破100,並對油價變動有合理的接受度,又願意長期投資,那未來5~10年,印度是一個好選擇。
本文轉載自遠見雜誌
陸00後存款90後2倍 財務自主從小出國
年輕人代表世界的未來,他們的價值觀、消費和生活態度,影響社會的走向和企業的投資,根據騰訊一份調查,大陸「00後」有更高的消費能力及更大的財務自主權,平均存款甚至比「90後」還多2.25倍。相較於「90後」,大陸的「00後」他們家庭收入更高,很多人從小就有出國看世界的機會。
歌手小虎隊:「把你的心我的心串一串串一株幸運草。」
如果說這是80後聽的歌,那麼90後聽的就是歌手周杰倫 。
歌手TFBoys:「跟著我左手右手一個慢動做作,我只想給你給你寵愛,這算不算不算愛。」
00後,這個國中小階段最大的一批今年要升大學,這一群9~18歲的年輕人金錢觀如何來聽聽,假如有500萬人民幣他們怎麼花。
大陸00後:「用500萬裡面的50萬(人民幣)給我媽去買化妝品,300萬(人民幣)給我爸買套房,再用100萬(人民幣)給我爸買輛車。」
根據一份調查,00後的平均存款有8千648元台幣,比90後的3千830元台幣,多了2.25倍,存款達5千元人民幣等於2萬4台幣的00後有23%,90後僅10%。
大陸梨視頻:「接近半數的90後是沒有存款的,而沒有進入社會的00後反而只有3成沒有存款。」
不僅如此,這群一出生沒多久就有智慧手機平板,網路發達,習慣透過幾英寸的螢幕去連接世界的Z世代,消費都有自己的觀點。
大陸梨視頻:「00後的消費觀念堪稱理性,84%的00後表示消費不會超出自身的能力範圍,和95後一脈相承的是,超過6成的00後表示願意為自己的興趣付費。」
大陸00後:「(90後是)叔叔阿姨,90後成年也就是到了生命的中期。」
稱90後已經到生命中期應該讓不少人吹鬍子瞪眼, 不容忽視的是這群叛逆期的孩子,正主宰未來大陸市場。
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